Durante el mes de setiembre la industria manufacturera presentó nuevamente un deterioro en su registro de actividad. De acuerdo a los datos publicados recientemente por el INE, el índice de volumen físico (IVF) de la industria manufacturera se retrajo 3,6% en la última medición interanual. Si se excluye la actividad de la refinería de ANCAP la caída es aún superior, alcanzando un 7,3%. Esto se debe a que dicha actividad incrementó su producción en 20,1%. Por otra parte, si además no se considera el efecto de la producción de UPM y Pepsi el IVF industrial presenta un desempeño positivo en términos interanuales, presentando una variación de 0,8%.
Si bien el dato se ubicó por debajo de lo esperado, el menor crecimiento de la industria responde fundamentalmente a al cierre de UPM dado que tuvo lugar el mes anterior que durante 2012 y la menor producción de Pepsi Zona Franca. Si bien este último efecto podría afectar la tendencia-ciclo en el mediano plazo, aún no se observa un impacto significativo sobre la evolución tendencial. La incorporación de esta nueva información tiene como consecuencia que el crecimiento mensual de la tendencia en setiembre sería levemente superior al registrado en agosto (0.3%).