El problema del Banco Central: cuando sólo se tiene un martillo

La inflación en octubre en Uruguay se situó en 1,0%, acumulando en los últimos 12 meses 7,9%, por encima de la meta del Banco Central del Uruguay (BCU), que se ubica entre 3 y 7%. La inflación anual se ha acelerado desde mediados de este año, interrumpiendo el significativo descenso que se observó desde mayo de 2020. El Banco ha anunciado un cambio en su meta para el año 2022 (el techo baja de 7 a 6%), con lo que el resultado de octubre genera mayor incertidumbre sobre su capacidad para alinear la inflación a las metas.

Para la Autoridad Monetaria, el factor que estaría contribuyendo a esta inflación “desalineada” sería principalmente un exceso de demanda, con lo que la receta “clásica” sugiere enfriar la economía vía política monetaria. El diagnóstico del BCU es, en nuestra opinión, incorrecto e incompleto.

El problema que tiene el BCU es que la herramienta monetaria es la única (relevante) a su disposición para emplear. Es como si el Banco sólo tuviera un martillo como herramienta, con lo cual todo problema comienza a parecerse a un clavo.

Acceder al informe completo

Más vistos

Participación del Ec. Gonzalo ZUNINO en el taller «Empleo y emprendimiento: Retos principales de la juventud en América Latina y Caribe

Este Taller organizado por Madrid Platform en el Palacio de Cibeles, Madrid, en la jornada de hoy, contó con la participación de: Gonzalo Zunino, investigador...

La situación económica y social del país al finalizar emergencia sanitaria. Entrevista a Adrián Fernández en Uypress.

"MONTEVIDEO (Uypress) - Habiendo completado casi la mitad del mandato, y teniendo en cuenta el grave impacto que tuvo la pandemia del Covid-19 en...

Inflación estable en abril, y no se proyectan niveles superiores en el resto del año

El nivel de precios aumentó 0,5% en abril, un dato acorde a lo esperado (se ubicó dentro del intervalo de probabilidad de 50% por cinve)....

El sistema tributario y la carestía

Nuevo artículo en Blog SUMA: El sistema tributario y la carestía Autor: Gustavo VIÑALES | Contador Público (UdelaR) | Máster Universitario en Hacienda Pública y Administración...

Homo Narrativus: La prosperidad que no prospera*

Autor: Carlos Grau Pérez Es más fácil engañar a la gente que convencerla de que ha sido engañada (1) Se ha sugerido que son las historias...

Noticias relacionadas