Tal como se esperaba, la inflación mensual registró una caída de 0,72% durante el mes pasado, en línea con nuestra estimación puntual (0,73%). Sin embargo, dicha deflación se debe a la bonificación en la tarifa de energía eléctrica (UTE Premia) que determinó una reducción de 20,1% de la misma. De todas formas, esta reducción constituye un evento transitorio; en enero la tarifa retornará a sus niveles normales incrementándose, a su vez, de acuerdo a lo resuelto recientemente (7,4%). El mes de enero se presentará con una inflación mensual elevada, incidiendo en esto tanto la finalización del plan UTE Premia, como los incrementos en la tarifa de energía eléctrica, la de OSE, en el precio de los combustibles (por el cambio en el IMESI) y el incremento en el precio del gas por cañería.