Informe de Inflación N°164 – Tarifas y tipo de cambio corrigen al alza las previsiones

En el mes de enero, el crecimiento observado sobre el nivel de precios fue de 2,45%, guarismo estrechamente alineado con nuestra proyección puntual (2,5%). En términos interanuales, la inflación se ubicó en 9,68%, evidenciando un incremento de 0,25 p.p. respecto a la variación registrada al cierre de 2015 y representa el máximo valor observado desde febrero de 2014.

La elevada magnitud de la variación mensual no resulta sorpresiva, en tanto son habituales incrementos de mayor magnitud en el primer mes del año, debido a la reversión del programa UTE Premia, a los ajustes anuales de las tarifas de servicios públicos, y a los efectos por ajustes salariales. En este sentido, las tarifas de UTE mostraron un incremento de 35,6% en enero, siendo el 28,1% del mismo explicado por la reversión del premio anual del programa UTE Premia que se aplica en cada mes de diciembre. El resto se debe al aumento de tarifas que afectó casi de lleno en ese mes (5,9% del 9,85% estipulado). Por su parte, las tarifas de ANTEL evidenciaron un incremento global de 6,5%, concentrado mayoritariamente en los servicios de internet, con reducido impacto sobre el IPC. Adicionalmente, se pautaron aumentos de 7,16% y 3,77% para los servicios de telefonía fija y celular respectivamente. A su vez, las tarifas de OSE aumentaron 9,2%. Globalmente los ajustes efectuados sobre las tarifas públicas explicaron 0,43 p.p. del crecimiento total de precios del mes de enero.

La principal innovación estuvo asociada al importante ritmo depreciatorio observado desde comienzos de febrero, lo que llevó no sólo a la corrección del valor esperado de la divisa para el mes de febrero sino también del ritmo depreciatorio previsto para 2016. Para 2017 se mantuvo la dinámica previamente esperada en la paridad peso/dólar. En este marco, nuestros modelos predictivos estiman que al cierre de 2016 el IPC se ubicará en 9,8%, siendo 9,3% la cifra esperada para el cierre de 2017.

Acceder al Informe de Inflación

Más vistos

En noviembre vuelve a caer la producción del núcleo industrial

Según los datos publicados el día de hoy por el INE, la producción de la industria manufacturera cayó en un 10,7% en noviembre respecto...

Inflación cierra el 2020 en un 9,41%

Según la información divulgada hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el IPC varió en un -0,19% en diciembre, tratándose de una deflación...

PIB habría caído 6,1% en 2020, y no se recuperaría nivel de actividad de 2019 hasta 2023

A partir del análisis de la última información disponible se espera que el PIB anual para el año 2020 registre una variación del -6,1%,...

Se espera una última caída de la inflación en diciembre, para cerrar entre 9,0% y 9,3%

El IPC aumentó en 0,28% en noviembre, un guarismo inferior a nuestra proyección puntual (0,39%) y la mediana de expectativas recabadas por el Banco...

Un tercer trimestre algo peor al esperado y cambios en el año base de las Cuentas Nacionales

El Banco Central del Uruguay (BCU) publicó el día de hoy los datos de las Cuentas Nacionales (CCNN), con la nueva base (año 2016)....

Noticias relacionadas