De acuerdo a los datos publicados por el INE la industria manufacturera contrajo 4,3% su producción en volumen físico durante el mes de enero de 2014 respecto a igual mes de 2013. Al excluir la actividad de la refinería de ANCAP la caída se profundiza, alcanzando el 6,0% en términos interanuales, en tanto la actividad de la refinería se incrementó 4,9% en el mismo período. Si no se considera el efecto de la producción de UPM y Pepsi en régimen de Zona Franca, con alta incidencia en el desempeño industrial total, el IVF de la industria manufacturera se redujo 1,1%, dado que dichas industrias evidenciaron peores resultados que la media de la industria. Sin embargo, la mayoría de las ramas industriales registraron comportamientos positivos (52,2%) en su nivel de actividad.
El nuevo dato muestra el sentido esperado aunque la magnitud de la caída es algo mayor a la proyectada. En este contexto, el crecimiento tendencia se ubicó en terreno negativo con una variación de -0,8% respecto al mes inmediato anterior.