Las teorías del crecimiento económico asignan un rol central tanto al capital físico como al capital humano como factores explicativos de la expansión de una economía a largo plazo. Dado que la pasada edición de este informe se centró en el análisis de la inversión, el presente informe cubrirá cuestiones referentes al componente de capital humano.En el presente informe se realiza una estimación del capital humano en Uruguay y se analiza su composición en las últimas dos décadas. Se concluye que en 2012 se ha roto la tendencia creciente de la calificación del capital humano, dinámica preponderante luego de la crisis de 2002, afectan-do así al índice en su conjunto. En tal cuestión, es la caída en los retornos a la educación la causante de dicha merma.