El nivel de precios aumentó 1,1% durante marzo, una cifra situada entre la mediana de expectativas recabadas por el BCU (0,9%) y nuestra proyección puntual (1,4%), ubicada apenas dentro del intervalo del 70% por cinve. De esta manera, la inflación aumentó en 0,5 pp. para situarse en el 9,4% en términos interanuales, tratándose de la primera vez que se supera la barrera del 9% desde febrero de 2021.
El error observado en el rubro tendencial, así como la característica de “transitoriedad” del componente residual, justificarían una revisión a la baja en las proyecciones de inflación de cinve. Sin embargo, será necesario un mayor análisis para discernir si el aún moderado incremento en ciertos rubros (específicamente harina y panificados) podría ser suplementado en los siguientes meses, ante cambios en el escenario internacional o medidas específicas del gobierno (como el fin de las reducciones del IVA recientemente aprobadas).