Determinantes del spread soberano en Uruguay

Autores:  Fernando Lorenzo,  Rafael MosteiroRafael PaganiniSilvia Rodríguez

Publicado en: Documento de Trabajo CINVE 01 2020 ISSN: 1688-6186

Resumen
Este trabajo indaga sobre los determinantes del spread soberano en Uruguay considerando el período posterior a la crisis económica del año 2002. Para abordar su análisis se proponen modelos empíricos para la caracterización de la trayectoria media del crecimiento del spread soberano y su volatilidad, identificándose los determinantes internos y externos que contribuyen a explicarlas. Se priorizó el abordaje de corto y cortísimo plazo, por lo que los modelos propuestos son mensuales y diarios.

Los resultados indican que la importancia de factores específicos en la variación del riesgo país uruguayo es escasa y de poca duración. Los inversores decidirían primeramente si invertir en países emergentes, y luego asignarían parte de sus portafolios a la deuda uruguaya tomando en cuenta factores que tienen un alto grado de correlación con los del mundo emergente en general. Los factores internos tienen una influencia estadísticamente significativa en el corto plazo, pero de menor magnitud que los externos. La inclusión de factores regionales en la modelización no incorpora información adicional a la que ya está contenida en los factores extra regionales.

En otros países latinoamericanos como Colombia y Perú, con grado inversor, se observa el mismo fenómeno, que no se puede generalizar dado que estas conclusiones no se sostienen para el caso de Chile.

Palabras clave: Spread soberano, ARCH, heteroscedasticidad condicional

Código JEL: C51, C32, F34, F41

Más vistos

Apertura de inscripciones 3ra. edición | Curso de «Ciencia de Datos con R»

El Centro de Investigaciones Económicas anuncia la apertura de inscripciones para la 3ra. edición del curso: Ciencia de Datos con R a realizarse durante el...

El camino hacia la reactivación de la economía

Consecuencias económicas y sociales de la pandemia "El proceso de recuperación económica iniciado en el segundo semestre de 2020 se interrumpió en el primer trimestre...

Realidades y desafíos del financiamiento agropecuario de largo plazo

Nuevo artículo en Blog SUMA: Autor:  Francisco Rosas | Investigador en economía de la Universidad ORT Uruguay y del Centro de Investigaciones Económicas (cinve) |...

Seminario RISEP: Epidemia, secuelas y políticas

Martes 27 de Julio de 16:30 a 19:00 horas Enlace YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=0JTXl9yhza8 "El objetivo del seminario es presentar los avances de la investigación científica sobre...

¿Jugamos? Reflexiones preliminares para el día después

Autor: Carlos Grau Pérez En el juego el peor error que se puede cometer es confundir una mala jugada con mala suerte PARTE 1 Hacía treinta días que...

Noticias relacionadas